El retablo de la Virgen de Bascones de Valdivia ingresó en el Museo Diocesano de Palencia en 1973, año en el que fue retirado de la parroquia de San Sebastián de la citada localidad, que por aquellas fechas amenazaba ruina. Posteriormente se restauró entre 1988 y 1990.
Una inscripción en el banco del mismo precisa la fecha de su conclusión: “ESTE.RETABLO.SE ACABO. EL AÑO. DE MIL. DXXXVIII.SIENDO. CURA. IV(AN).GARCIA. DE BASCONES”. Esta información se complementa con otro texto que reseña una intervención posterior a la que debemos la policromía actual: “SE BOLVIO A RETOCAR. EL AÑO. DE. MIL. SETECIENTOS SETENTA Y SEIS. SIENDO CURA BENEFICIADO DON BERNARDO GUTIERREZ”.
No hay ninguna referencia sobre quien pudo promover la ejecución de esta obra. La fecha de 1538 se adecua mejor al estilo de su mazonería, pues los relieves de la infancia de Jesús aún están muy influenciados por un estilo anterior en algunos años a ella.