A pesar de que San Sebastián es el titular de la parroquia de Bascones de Valdivia, el retablo está dedicado a la Virgen María, quien aparece sedente junto al Niño en el compartimento central del primer cuerpo. Bajo ella, una Piedad ocupa el banco, espacio que comparte con la representación de los cuatro evangelistas, completándose la calle central con una Asunción en el cuerpo superior.
En las calles laterales se distribuyen ocho relieves dedicados a pasajes de la Concepción e Infancia de Jesús, incluyendo los episodios de la Anunciación, Visitación, Natividad, Adoración de los Magos, Circuncisión, Huida a Egipto, Matanza de los Inocentes y Jesús entre los doctores.
La Virgen María con el Niño como madre del Salvador, es la protagonista del retablo. Su trascendental papel en la redención de la humanidad mediante el sacrificio de Jesús, evocado en la Piedad, se verá reconocido en la Asunción, mensaje que conoceremos a través de los evangelistas.